Notowania akcji PZU
PZU zadebiutował na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) 12 maja 2010 roku. Od debiutu wchodzi w skład najważniejszego indeksu WIG201, obliczanego na podstawie wartości portfela akcji 20 największych i najbardziej płynnych spółek z rynku głównego GPW. PZU należy również do polskich indeksów: WIG, WIG30, WIG-Poland, WIGdiv, WIG20 TR, WIG.MS-FIN, CEEplus, WIG ESG (indeks zrównoważonego rozwoju) oraz zagranicznych: MSCI Poland (rynki wschodzące), Stoxx Europe 600 (rynki rozwinięte), FTSE Russel mid cap index (rynki rozwinięte).
Indeksy GPW
W 2021 roku indeks największych polskich spółek (WIG20) poruszał się w przedziale między 1 877 a 2 472 pkt. Rozpiętość między tymi punktami wyniosła 595 pkt i była o 299 pkt niższa niż w analogicznym okresie 2020 roku (894 pkt). W 2021 roku indeks WIG20 wzrósł o 14,3% r/r, a przy uwzględnieniu dywidend – o 16,8% r/r (WIG20 TR). Indeks szerokiego rynku WIG zyskał 21,5% r/r. Wzrosty notowały także indeksy małych i średnich spółek, sWIG80 i mWIG40 zyskał odpowiednio 24,6% i 33,1% r/r.
Kurs akcji PZU
W 2021 roku notowania akcji PZU podążały za głównymi indeksami polskiej giełdy, które przez większą część roku pozostawały w trendzie wzrostowym. Korekta nastąpiła w IV kwartale 2021 roku, wraz z nasileniem się obaw o rozwój pandemii, skutki rosnącej inflacji i deprecjacji polskiej waluty względem euro i dolara.
Widoczny na poniższym wykresie (cenowym) spadek akcji PZU w III kw. 2021, wynikał z odcięcia z kursu wartości wypłaconej dywidendy (3,5 zł na akcję). Po skorygowaniu kursu akcji o dywidendę całkowita stopa zwrotu na akcjach PZU w 2021 roku wyniosła 20,1%, tj. 3,3 p.p. powyżej głównego indeksu dochodowego WIG20 TR. W ujęciu cenowym akcje PZU wzrosły w 2021 roku o 9,2% r/r.
Kurs akcji PZU na tle WIG i WIG20
Źródło: www.infostrefa.com
Istotne czynniki dla kursu akcji PZU w 2021 roku
Źródło: www.infostrefa.com; PZU
Quick Response (QR) kody - linki do relacji video z konferencji wynikowych
Cena maksymalna akcji PZU w 2021 roku wyniosła 41,65 zł (według cen na zamknięciu sesji), a cena minimalna – 29,27 zł. W 2020 roku było to odpowiednio: 41,80 zł i 20,55 zł.
Min/max ceny akcji PZU (05.2010-2021)
Źródło: www.infostrefa.com, www.msci.com
Uwzględniając wypłacone dywidendy2, 4 listopada 2021 roku cena akcji PZU osiągnęła rekordową wartość 40,92 zł, pokonując poprzednie maksimum z końca stycznia 2019 roku o 5,9%.
Kurs akcji PZU skorygowany o wypłacone dywidendy w okresie 05.2010-2021
Kapitalizacja
Wartość giełdowa (kapitalizacja) PZU na koniec 2021 roku wyniosła 30,5 mld zł, co oznaczało 9 pozycję (spadek o 4 pozycje r/r) pod względem wyceny rynkowej wśród krajowych spółek notowanych na GPW. Obniżenie pozycji było głównie związane ze skokowym wzrostem wycen notowanych na GPW banków. Udział akcji PZU w obrotach całego parkietu wyniósł 5,9% (6. miejsce).
Po skorygowaniu wyceny akcji PZU o wypłacone od IPO dywidendy, teoretyczna wycena giełdowa na koniec 2021 roku wyniosłaby 56,1 mld zł.
Kapitalizacja GPW (w mld zł) (spółki krajowe i zagraniczne)
Kapitalizacja PZU (w mld zł)
Wartość obrotu akcji PZU (w mld zł)
Źródło: www.infostrefa.com
Płynność
Akcje PZU utrzymywały w 2021 roku bardzo wysoką płynność. Średni dzienny spread akcji PZU wyniósł 7 p.b. wobec 16 p.b. średniego spreadu dla 20 najbardziej płynnych spółek. Średnia wartość obrotu na sesję wyniosła 73,9 mln zł, tj. wzrost o 6% r/r. Wartość obrotu w całym 2021 roku wyniosła 18,6 mld zł, co stanowiło 61% łącznej wartości kapitalizacji PZU na koniec roku.
Największy dzienny wolumen obrotu został zanotowany na sesji 13 października 2021 roku (7,2 mln akcji o wartości 287,7 mln zł). Sesja zamknęła się bez zmian w odniesieniu do ceny z dnia poprzedniego.
Największy dzienny wzrost akcji został zanotowany na sesji 9 marca 2021 roku (+5,23%). Wartość obrotu wyniosła 160,6 mln zł.
Wskaźniki (2017-2021)
| Akcje PZU* | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| C/WK (P/BV) Cena rynkowa akcji / wartość księgowa na akcję | 2,6x | 2,5x | 2,1x | 1,5x | 1,8x |
| WKNA (zł) BVPS (PLN) Wartość księgowa na akcję | 16,3 | 17,3 | 18,7 | 21,7 | 19,8 |
| C/Z (P/E) Cena / zysk netto na akcję | 12,6x | 11,8x | 10,5x | 14,6x | 9,2x |
| ZNA (zł) EPS (PLN) Zysk (strata) netto właścicieli/ ilość akcji | 3,4 | 3,7 | 3,8 | 2,2 | 3,9 |
* kalkulacja na danych Grupy PZU (wg MSSF); cena akcji i wartość księgowa na koniec roku; zysk netto za okres 12 miesięcy; liczba akcji PZU: 863 523 000
Statystyka akcji PZU po skorygowaniu o wypłacone dywidendy
| Statystyka akcji PZU po skorygowaniu o wypłacone dywidendy | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| Kurs na ostatniej sesji w roku (zł) | 62,94 | 67,18 | 66,11 | 58,44 | 64,93 |
| Kapitalizacja na koniec okresu (mln zł) | 54 354 | 58 015 | 57 091 | 50 468 | 56 072 |
Źródło: www.infostrefa.com
Statystyka akcji PZU
| Statystyka akcji PZU | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| Kurs maksymalny (zł) | 49,06 | 47,34 | 45,39 | 41,80 | 41,65 |
| Kurs minimalny (zł) | 32,82 | 36,31 | 35,79 | 20,55 | 29,27 |
| Kurs na ostatniej sesji w roku (zł) | 42,16 | 43,90 | 40,03 | 32,36 | 35,35 |
| Średni kurs na sesję (zł) | 42,53 | 41,48 | 40,61 | 30,06 | 35,86 |
| Wartość obrotów (mln zł) | 18 902 | 17 183 | 16 620 | 17 588 | 18 565 |
| Średnia wartość obrotu na sesję (mln zł) | 75,6 | 69,6 | 67,0 | 69,8 | 73,9 |
| Liczba transakcji (szt.) | 985 515 | 926 486 | 928 493 | 1 523 449 | 1 353 198 |
| Średnia liczba transakcji na sesję | 3 942 | 3 751 | 3 744 | 6 045 | 5 391 |
| Wolumen obrotu (szt.) | 448 832 864 | 415 380 500 | 408 999 167 | 595 296 291 | 517 939 229 |
| Średni wolumen obrotu na sesję (szt.) | 1 795 331 | 1 681 702 | 1 649 190 | 2 362 287 | 2 063 503 |
Źródło: www.infostrefa.com
Wycena PZU na tle grupy porównawczej (C/WK i ROE) 2021
Źródło: PZU (2019, 2020, 2021) – dane raportowane; pozostałe spółki - prognozy roczne 2021 (Bloomberg); ceny akcji PZU na koniec roku
1 WIG20 jest indeksem typu cenowego, co oznacza, że przy jego obliczaniu bierze się pod uwagę jedynie ceny zawartych w nim transakcji, a nie uwzględnia się dochodów z tytułu dywidend
2 Zgodnie z metodologią serwisu stooq (http://stooq.pl/pomoc/?q=9&s=pzu)